早！昨天上证指数收盘收4139.90 点，上涨 7.29 点（涨幅 0.18%），日内振幅 1.38%（区间 4101.83-4158.80）；当日成交额 2.92 万亿，延续缩量整理格局，多空力量仍处于弱平衡，但市场情绪出现边际回暖。技术面：中期趋势未破，短期动能偏弱。均线结构：5 日均线（4129.64）、20 日均线（4090.80）维持多头排列，5 日均线对指数形成直接支撑，中期多头格局未被破坏；MACD 指标：绿柱进一步缩窄（当前值 - 4.48），DIF（+47.53）与 DEA（+49.77）差值收窄，多头动能仍偏弱，但有逐步修复的迹象。当前大盘处于 “缩量震荡 + 中期趋势未破 + 情绪边际回暖” 的阶段，今天需继续重点跟踪以下3个信号：一是关键支撑验证：需守住 4100 整数关口与 5 日均线（4129.64），若支撑有效，反弹延续性较强；若跌破则可能重回震荡。二是量能修复信号：后续成交额需回升至 3 万亿以上，量能的有效放大将验证资金回流意愿，是市场重拾上行的关键前提。三是板块联动合力：关注新能源（核电、绿氢）、有色金属（铜、锂）等主线板块能否延续反弹，同时观察金融、消费等权重板块的护盘力度，若主线与权重形成合力，指数有望挑战前期高点 4190.87。

【重点关注：

利尔化学（002258）：2025年报预增+精草铵膦+国企改革

电科芯片（600877）：荣耀卫星芯片+商业航天+硅基模拟芯片+央企

海亮股份（002203）：固态电池铜箔+AI散热铜材+铜加工龙头

浙富控股（002266）：可控核聚变+核电设备+危废龙头+有色金属
航天科技（000901）：卫星导航+商业航天+军民融合+业绩预增

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

消息面

国内政策：中国将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件，有助于稳定就业市场，对相关就业吸纳能力强的行业有积极影响。23 年来首次全面修订的《药品管理法实施条例》将于 5 月 15 日施行，可能对医药行业的规范发展和企业经营产生重要影响。

国际动态：印度和欧盟达成自由贸易协定，将对全球贸易格局产生影响，相关外贸企业可能迎来新机遇。美国总统特朗普称将提高对韩国多种商品关税税率至 25%，可能影响相关进出口企业。美军 “亚伯拉罕・林肯” 号航空母舰打击群在中东部署，以色列制定疏散游客应急预案，地缘政治紧张局势可能继续推高避险情绪。

题材板块分析

半导体 / AI 算力：年报预增、国产替代加速以及 AI 算力需求扩容等因素驱动，该板块成为市场核心主线。今天可能仍有资金流入，尤其是存储芯片、CPO 细分领域。

贵金属：国际金价创历史新高，叠加地缘避险情绪升温，贵金属板块延续强势，中国黄金 3 连板，湖南黄金 2 连板。在当前地缘政治紧张和市场不确定性增加的背景下，作为避险资产，有望继续吸引资金流入。

光伏设备 / 太空光伏：超长期特别国债落地，拉动能源电力项目需求，且组件价格上调、高效电池技术突破，对板块形成政策和业绩双催化。

风险提示

• 指数当前处于 “指数不同步” 的化解期，权重与题材风格反复切换，可能导致 “假突破 / 假破位”，需结合量能验证，缩量波动时操作需谨慎。

• 若题材股连续补跌，可能拖累市场情绪，尤其是无业绩支撑的高位纯题材股，易出现补跌风险，投资者应避免盲目抄底。

• 美联储议息会议结果将于 1 月 29 日凌晨公布，在结果出炉前市场谨慎情绪难消，可能会对市场造成一定的波动影响。