今天上证指数在中特估等权重股的支撑下震荡走高，截止午盘收4160.01 点，上涨 0.49%，上证 50、沪深 300 指数也同步走强。然而，创业板指午盘下跌 0.37%，科创板指数微跌 0.19%，多数中小盘指数陷入调整。

沪深京三市半日成交额1.93万亿元，较上日放量402亿元。全市场超3500只个股下跌。市场呈现出明显的 “指数与个股背离” 现象，

沪深两市涨跌比为 1834:3533，超七成个股下跌，赚钱效应较差。主力资金呈现 “抽血中小盘、加仓权重股” 的特征。银行板块主力资金净流入明显，贵金属板块因黄金股大涨也吸引大量资金，地产、券商板块同样有资金流入。而创业板、科创板主力资金净流出较多，中小盘股流动性被虹吸，导致其走势较弱。

消息面

国际金融形势影响：美政策不确定性导致美元指数大幅回落，盘中一度跌破 96 关口，这为黄金价格上涨提供了支撑。同时，美国政府在 1 月底前发生新一轮停摆的概率走高，进一步影响市场对美国政经稳定的信心，增强了黄金的避险属性。此外，美联储议息会议召开在即，市场对货币政策的预期也在一定程度上影响着金融市场的走势。

地缘政治因素：伊朗局势紧张，美军中央司令部举行空军战备演习，伊朗官员对霍尔木兹海峡进行实时监控，这些因素推动了油价走高，进而带动石油天然气板块在 A 股市场走强。地缘局势的动荡也使得市场避险情绪升温，有利于黄金等避险资产价格上涨。

行业政策与动态：国资委明确聚焦国有资本 “三个集中”，推进新央企组建和战略性重组，这对相关央企及受益板块形成利好，中特估板块受此提振表现强势。此外，谷歌云官宣云计算服务涨价，直接促使云计算板块高开，美利云等个股封板。

题材板块分析

上涨板块：

• 黄金板块：受国际金价创新高影响，板块内多只个股涨停，如白银有色 7 连板，中国黄金 4 连板，主力资金净流入达 28.6 亿元，占全市场主力净流入的 40% 以上，成为市场最亮眼的板块之一。

• 石油天然气板块：油价走高带动该板块走强，中国海油盘中涨超 7% 再创新高，中国石油、中国石化也有不错涨幅，中曼石油、石化油服等个股也跟随上涨。

• 云计算板块：因谷歌云涨价消息刺激，板块高开，美利云封板，显示出消息对题材板块的短期驱动作用明显。

下跌板块：

• 光伏设备板块：整体呈现回调态势，欧普泰、迈为股份领跌。可能是前期涨幅较大，积累了一定的获利盘，在市场资金偏好发生变化时，资金兑现收益导致板块下跌。

• 生物疫苗板块：延续调整走势，之江生物、永顺生物跌幅居前。该板块可能受到市场对相关企业业绩预期、行业竞争格局以及宏观经济环境等因素影响，资金关注度降低。

风险提示

权重股抱团风险：当前市场中特估等权重股表现强势，但过度抱团可能导致估值偏离合理水平，一旦抱团瓦解，将引发指数回调，对市场整体走势产生较大冲击。

避险情绪变化风险：黄金等板块受避险情绪影响较大，若未来地缘政治局势缓和，或美国政经形势趋稳，市场避险情绪降温，贵金属板块可能面临调整压力。

创业板估值压力：创业板指今日下跌，高估值科技股回调压力较大，若后续业绩不能兑现或市场流动性继续向大盘股倾斜，创业板可能继续面临估值调整风险。

政策落地不及预期风险：央企重组等政策虽对相关板块形成利好，但如果重组细则落地不及预期，或者在实施过程中遇到困难，相关概念股可能会出现分化，投资者需关注政策的具体进展。