早！昨天上证指数收盘报 4151.24 点，上涨 11.34 点（涨幅 0.27%），日内振幅 0.78%（区间 4138.02-4170.15）；当日成交额 2.99 万亿，延续缩量整理格局。指数微涨但个股跌多涨少，反映金融、消费等权重板块的护盘作用，市场整体多空力量仍处于弱平衡。技术面：中期趋势未破，短期动能偏弱。均线结构：5 日均线（4136.50）、20 日均线（4100.10）维持多头排列，5 日均线对指数形成直接支撑，中期多头格局未被破坏；MACD 指标：绿柱进一步缩窄（当前值 - 4.34），DIF（+47.05）与 DEA（+49.22）差值收窄，多头动能仍偏弱，但有逐步修复的迹象。当前大盘处于 “缩量震荡 + 中期趋势未破 + 个股分化” 的阶段，今天需继续重点跟踪以下3个信号：一是关键支撑验证：需守住 4100 整数关口与 5 日均线（4136.50），若支撑有效，权重护盘下指数仍有反弹动力；若跌破则可能触发获利回吐，震荡加剧。二是量能修复信号：后续成交额需回升至 3 万亿以上，量能的有效放大将验证资金回流意愿，是市场重拾上行的关键前提。三是板块联动合力：关注新能源（核电、绿氢）、有色金属（铜、锂）等主线板块能否企稳反弹，同时观察金融、消费等权重板块的护盘持续性，若两者形成合力，指数有望挑战前期高点 4190.87

【重点关注：

利尔化学（002258）：2025年报预增+精草铵膦+国企改革

电科芯片（600877）：荣耀卫星芯片+商业航天+硅基模拟芯片+央企

海亮股份（002203）：固态电池铜箔+AI散热铜材+铜加工龙头

浙富控股（002266）：可控核聚变+核电设备+危废龙头+有色金属
北化股份（002246）：硝化棉扩产+军工+央企

以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

消息面

国内政策：消费贷贴息政策延长至 2026 年底，利好消费与银行板块；半导体产业基金加大投资，AI 算力、存储芯片政策支持力度提升，有助于相关产业发展。

国际动态：美股标普 500 创历史新高，纳指涨 0.85%，道指涨 0.32%，半导体板块涨 1.2%，全球风险偏好抬升。港股恒指涨 2.5%，恒生科技指数涨 3.2%，半导体、AI、金融板块走强，对 A 股开盘形成正面带动。此外，市场预期美联储 1 月 29 日凌晨利率决议维持利率 5.25%-5.5% 不变，点阵图或偏鸽派，美元指数走弱，利好黄金、有色金属等大宗商品。

题材板块分析

贵金属 + 资源周期：国际金价创历史新高，央行持续购金、地缘风险升温以及新质生产力对工业金属需求激增，推动贵金属和有色金属板块走强。昨天该板块资金净流入 106.92 亿元，中国黄金四连板，湖南黄金等多股涨停，预计今天仍有资金流入，延续强势表现。

科创硬科技（存储 + 半导体）：HBM、DDR5 存储芯片迎来涨价潮，半导体设备订单排至 2026 年 Q3，中微半导等厂商产品涨价，相关企业业绩预增超预期。加上政策支持，昨天1 月 28 日科创 50 领涨市场，今天有望继续吸引资金流入。

油气 + 工业金属：国际油价受美国产量锐减、中东局势紧张影响大幅走高，带动大宗商品整体走强，PPI 转正预期持续提升，板块业绩改善确定性高。

AI 算力 + 光模块：AI 服务器需求持续爆发，CPO、光模块领域量价齐升，头部企业订单饱满，行业高景气度延续。昨天1 月 28 日光模块、AI 算力方向盘中异动，在涨价预期与需求共振下，今天可能有资金继续流入。

风险提示

内资减持风险：公募、保险等内资机构持续净流出，高位题材获利回吐压力大，可能导致部分个股股价大幅波动。

业绩爆雷风险：1 月底为年报预告密集披露期，部分高估值公司可能因业绩不及预期引发股价下跌，投资者需注意规避相关风险。

创业板走弱风险：创业板指连续回调，新能源、医药等板块表现低迷，若 3300 点失守，可能引发市场恐慌情绪，拖累整个市场。

技术回调风险：上证指数在 4150 点附近面临前期高点与中枢上沿压力，短期获利盘较多，若不能有效突破并放量，可能会出现技术回调。