截止午盘，今日 A 股三大指数早盘表现不一，沪指平收于4067.67，深成指和创业板指下跌，创业板指跌幅较大达 1.74%，北证 50 指数也下跌 1.19%。这显示出市场内部分化明显，不同板块和个股对市场走势的影响存在差异，主板相对较为坚挺，而成长风格的创业板表现较弱。

沪深京三市半日成交额 1.63万亿元，较上日放量 127 亿元。虽然放量幅度不大，但在春节假期临近的情况下，市场交易活跃度能保持相对稳定，说明仍有部分资金在积极参与市场，不过整体交投情绪可能受假期影响，并未出现大幅波动。

全市场超 2900 只个股下跌，个股表现较差，赚钱效应不明显。这表明市场整体氛围较为谨慎，多数个股面临一定的抛售压力，投资者操作难度较大。

消息面

政策层面：虽然未提及今日早盘直接相关的重大政策变动，但近期政策对市场有一定的潜在影响。如监管层对新质生产力的支持，可能长期利好 AI、半导体等板块，不过短期来看，市场对相关板块的炒作可能因获利盘回吐等因素而出现调整。

房地产方面，《求是》杂志文章带来政策利好预期，对房地产产业链有积极的提振作用。改善和稳定房地产市场预期 - 求是网

宏观经济相关：春节假期延长及春运客流量大增，对消费和交通运输等行业形成利好，机场航运板块上涨与之有一定关联。煤炭方面，冬季保供需求增加是煤炭价格上涨和煤炭股大涨的关键因素，反映了宏观经济中能源需求端的变化对相关板块的影响。

题材板块分析

上涨板块：

• 煤炭开采加工：冬季保供需求推动煤炭价格上涨，煤炭股集体大涨，兖矿能源、陕西黑猫等多股涨停。随着沿海电煤日耗高位运行和港口库存下降，煤炭市场供需关系紧张，企业业绩有望提升，资金纷纷涌入该板块。

• 光伏设备：太空光伏方向反复活跃，双良节能、国晟科技 2 连板。光伏产业长期受政策支持，太空光伏作为新兴领域，在全球能源需求增长和相关技术发展的背景下，具有较大的发展潜力，受到市场资金关注。

• 房地产：地产政策预期改善，带动房地产产业链表现积极，财信发展、荣安地产收获涨停。政策层面的积极信号以及新房成交数据的向好，提升了市场对房地产板块的信心，部分资金开始布局该板块及其后周期产业。

• 机场航运：春节假期延长和春运客流量创新高，为机场航运行业带来了显著的业务增长预期，华夏航空、中国东航等个股上涨，行业景气度短期提升。

下跌板块：

• AI 产业链：半导体、光模块等 AI 产业链下挫，中际旭创、新易盛盘初一度跌超 10%。前期 AI 产业链涨幅较大，积累了较多获利盘，临近假期，资金可能出于避险或兑现利润的考虑，大量抛售相关个股，导致板块大幅下跌。

• 贵金属：黄金股未能跟随国际金价反弹，四川黄金盘中逼近跌停。可能是因为市场风险偏好有所变化，资金从贵金属板块流出，转而投向其他更具成长潜力或短期热度更高的板块，同时也可能受到部分机构调仓等因素影响。

风险提示

假期风险：春节假期临近，市场交易时间缩短，资金趋于谨慎。外围市场在假期期间可能出现波动，若有重大利空消息，可能会影响节后 A 股开盘走势。

板块轮动风险：当前市场板块轮动较快，今日上涨的板块明日可能面临调整，而下跌的板块也可能出现反弹。投资者若追高买入上涨板块，可能会遭遇回调风险；若过早抛售下跌板块中的优质个股，也可能错失反弹机会。

业绩不及预期风险：年报披露期临近，部分个股可能存在业绩不及预期的情况。今日市场中个股普跌，不排除有部分个股是因业绩担忧而遭到抛售，投资者需关注持仓个股的业绩情况，避免踩雷。

政策落地不及预期风险：虽然部分板块有政策利好预期，但如果政策落地效果不及预期，相关板块的上涨行情可能难以持续，如房地产板块，若后续政策对市场的刺激作用有限，板块走势可能会反转。