截止午盘，三大指数半日微跌，沪指收4122.34，跌 0.02%，深成指跌 0.02%，创业板指跌 0.14%，北证 50 指数跌 0.72%。这表明市场在昨日大涨后，今日早盘进入震荡调整阶段，多空双方力量暂时相对均衡，但空方稍占上风，不过跌幅较小，市场整体波动较为平稳。

沪深京三市半日成交额 1.41万亿元，较上日缩量 986 亿元。缩量说明市场情绪相较于昨日有所降温，资金交易活跃度下降，投资者心态趋于谨慎，可能是在等待更多消息指引或对前期涨幅进行消化。

全市场超2800只个股下跌。

消息面

政策利好推动算力租赁发展：工信部开展国家算力互联互通节点建设工作，这为算力租赁行业提供了政策支持，有助于行业规范发展，提升算力资源的配置效率，是算力租赁板块走强的重要驱动因素。

AI 技术革新助力传媒发展：字节跳动推出的 Seedance2.0 模型具有质变能力，可能推动漫剧行业规模化发展。这一技术突破引发了市场对影视传媒板块的关注，资金纷纷涌入，使得影视传媒板块今日大幅上涨。

创新药行业景气度回升预期：随着融资与 BD 回款回升，药企加大临床试验投入，相关研报认为创新药行业景气度有望回升，CXO 和科研上游等相关板块业绩可能保持良好趋势，这促使资金流入创新药板块，海翔药业等个股走强。

海外云服务价格上调影响：海外大厂谷歌和亚马逊上调云服务价格，东吴证券研报称国内云厂也可能随着春节临近、AI 应用需求提升而提价，这为国内 AI 云产业链带来了投资机会，进一步带动了算力租赁等相关板块的热度。

题材板块分析

涨幅居前板块：传媒板块因 Seedance2.0 爆火，光线传媒等 10 余股涨停，成为市场焦点。算力租赁板块受政策和市场需求双重推动，大位科技收获 2 连板。

创新药板块在行业景气度回升预期下，海翔药业录得 3 连板。此外，AI 应用、文生视频等板块也因 AI 技术发展和应用落地而走强，体现了市场对科技成长板块的关注和追捧，资金正在向这些有技术驱动和政策支持的板块聚集。

跌幅居前板块：光伏设备板块多数回调，可能是因为前期涨幅较大，短期面临调整压力，且市场资金出现分流，流向了更具热度的 AI 相关板块。贵金属板块震荡调整，白银有色等股下挫，可能是由于全球经济形势预期变化，以及美元走势等因素影响，使得贵金属的避险需求下降。白酒板块下跌，如上述提到的，可能是受春节消费预期变化以及资金获利回吐影响。

风险提示

技术调整风险：大盘在昨日大涨后今日早盘震荡，若后续量能无法持续释放，指数可能难以突破上方压力位，甚至可能会因获利盘回吐而出现较大幅度的调整，尤其是前期涨幅较大的个股和板块，回调风险较高。

政策落地不及预期风险：虽然算力租赁等板块有政策支持，但如果政策落地过程中遇到困难，或实际效果不及预期，相关板块的上涨行情可能难以持续，投资者需关注政策实施进度和效果。

行业竞争风险：对于创新药等板块，虽然行业景气度有回升预期，但药企之间竞争激烈，新药研发存在失败风险，且市场份额争夺也较为残酷，若企业在竞争中处于劣势，将影响其业绩和股价。

AI 技术发展不确定性风险：AI 相关板块虽然火热，但 AI 技术发展迅速，存在模型升级不及预期、算力供应不足、应用接受度不高等风险。一旦出现技术瓶颈或市场对 AI 应用的热情降温，相关板块股价可能会大幅下跌。

宏观经济环境变化风险：全球经济形势复杂多变，美元走势、国际油价波动等因素，都会对 A 股市场产生影响，如贵金属、机场航运等板块就容易受到宏观经济环境变化的冲击，投资者需密切关注宏观经济数据和国际形势变化。