收盘啦！今日 A 股三大指数集体下跌，上证指数收于4096.6，跌 0.67%，深成指跌 0.74%，创业板指跌 0.64%，北证 50 指数跌幅较大，达 2.32%。

今日沪深京三市成交额 2.67万亿元，较上日放量 4513 亿元。放量下跌说明市场多空分歧较大，资金出逃意愿较强，但同时也意味着有部分资金在低位承接，市场交易活跃度较高。

市场呈现出明显的弱势格局，沪深京三市超 3900 只个股下跌，下跌个股占比极高。不过，从盘中走势来看，指数有一定的韧性，早盘大幅下探后，午后跌幅逐渐收窄，显示出下方有一定买盘支撑。

消息面

国际油价波动影响市场：中东局势紧张，伊朗革命卫队击中油轮，导致国际油价开盘暴涨，布伦特油一度飙升 20%，WTI 原油涨幅一度达 22%。这一消息直接刺激了油气开采及服务板块早盘高开。但午后传出七国集团将讨论联合释放紧急石油储备，油价跳水，使得油气板块冲高回落。

算力相关政策利好：IDC 对全球算力租赁市场规模的乐观预测，以及深圳市龙岗区对 OpenClaw 相关产品的补贴政策，为算力租赁和云计算等板块提供了有力的消息支撑，推动了相关板块个股的上涨。

政策助力电网设备板块：“算电协同” 写入政府工作报告，国家电网 “十五五” 4 万亿投资规划明确，加上美国 750 亿美元超高压电网建设计划落地，多重政策利好叠加，使得电网设备板块近期持续走强。

题材板块分析

算力租赁板块：今日表现突出，优刻得、鸿博股份等近 10 股涨停。除了上述政策和市场规模预期利好外，OpenClaw 的爆火使得市场对算力的需求预期大增，企业和机构对于算力资源的需求不断提升，算力租赁作为一种灵活的算力获取方式，受到市场青睐。

油气开采及服务板块：受油价波动影响，板块呈现高开低走态势。虽然油价午后跳水，但由于早盘涨幅较大，中国海油、通源石油等仍收涨。从长期来看，中东局势不确定性仍存，油价可能继续保持波动，该板块后续走势仍与国际油价紧密相关。

电网设备板块：国电南自、三变科技等涨停。在政策的大力支持下，电网设备行业未来发展前景广阔。国内电网投资规模的扩大，将直接带动相关企业的订单增长和业绩提升，同时国外市场的需求也为行业发展提供了新的空间。

机场航运板块：油价高涨增加了航空公司的运营成本，中国东航、春秋航空等跌幅居前。航空公司的成本中，燃油成本占比较大，油价的持续上涨会压缩航空公司的利润空间，对其业绩产生不利影响。

CPO 等算力硬件板块：高油价提高了通胀预期，使得市场对流动性收紧的担忧加剧，科技成长股普遍承压，CPO、光纤等算力硬件股跌幅明显。光库科技、亨通光电等领跌，市场资金对高估值的科技硬件股抛售意愿较强。

风险提示

地缘政治风险：中东局势若进一步恶化，可能会导致油价继续大幅波动，进而影响到油气板块、航空板块等相关行业。同时，地缘政治紧张也可能引发市场避险情绪升温，对整个 A 股市场的资金流向和情绪产生负面影响。

政策不确定性风险：虽然算力租赁、电网设备等板块受到政策利好，但政策的实施效果和后续政策的调整存在不确定性。如果相关政策落实不及预期，或者出现政策方向的转变，可能会导致相关板块股价回调。

市场估值风险：尽管从风险溢价角度看 A 股有一定价值重估空间，但部分板块和个股经过前期上涨后，估值已处于较高水平。在市场整体走势偏弱的情况下，高估值板块容易受到资金抛售，面临估值回调风险。

海外市场影响风险：美国科技股对全球科技板块影响较大，若美国科技股出现大幅调整，可能会引发全球科技股的估值重塑，对 A 股中的科技板块产生联动效应，尤其是 CPO、人工智能等相关领域。