收盘啦！今天A 股三大指数涨跌不一，上证指数收于4091.89点，微跌 0.11%，未能延续昨日涨势，在 4100 点整数关口承压，显示出上方压力较大。深证成指涨 0.93%，站稳 15600 平台，成长权重股表现较好，对指数形成了有力支撑。创业板指表现最为亮眼，高开高走收涨 1.72%，突破前震荡上沿 4100 关口，强势领跑各大指数。

全市场成交额3.09万亿元，较上日放量356亿元，虽有放量但幅度不大，增量资金入场依然较为缓慢，市场仍以存量博弈为主。

全市场超2700只个股上涨，个股表现较为活跃，赚钱效应有所提升。

消息面

国内政策利好：央行流动性持续宽松，6 月 15 日公开市场净投放 2065 亿元，续作 6000 亿 6 个月买断逆回购，缓解了年中缴税、国债发行等带来的资金压力，市场预期 6 月 16 日逆回购到期后会续作维稳资金面，年中流动性收紧预期被证伪，有利于股市稳定。同时，五大部门节能降碳三年攻坚行动落地，利好节能设备等赛道；11 部门出台新能源重卡规模化方案，将带动储能、锂电设备发展；六部门发布金融数据分级指南，对金融科技等板块有积极影响。

海外宏观边际利好：美伊签署临时停战谅解备忘录，中东地缘风险大幅降温，WTI 原油大跌超 5% 跌破 81 美元，通胀上行压力缓解，有利于成长股估值修复。隔夜美股全线收涨，科技纳指走强，外盘良好的表现为 A 股开盘提供了积极的情绪支撑。

负面扰动：欧洲央行 6 月加息 25bp，终结降息周期，全球宽松拐点显现，可能会压制全球权益市场的估值上限。此外，5 月地产、消费数据修复偏弱，内需复苏节奏不及预期，对大消费、地产链等板块的估值产生了拖累。

题材板块分析

领涨板块：超级电容板块全天强势，主要是因为英伟达将超级电容器集成至电源架用于 AI 服务器，使其成为结构性必需品，市场对该赛道预期大幅提升。PCB 概念板块午后爆发，多股涨停，国际机构预计全球 AI 光模块 PCB 市场规模未来几年将大幅增长，为板块提供了强大的增长预期。光纤概念板块高开高走，华泰证券指出 MPO 连接器将在全球 800G/1.6T 光模块需求高增背景下量价齐升，推动了板块上涨。锂电池板块也有不错表现，得益于新能源汽车销量预期增长以及锂电池需求的高增长态势。

领跌板块：港口航运板块持续下挫，可能是受到全球经济形势以及贸易相关因素的影响，加上原油价格下跌，对航运成本等方面的预期也产生了一定影响。煤炭开采加工板块延续调整，与原油价格下跌导致能源类板块整体表现不佳有关，同时也可能是市场对煤炭需求预期的调整。白酒、机场航运等消费类板块下跌，主要是由于内需复苏不及预期，消费板块整体面临一定压力。

风险提示

全球货币政策风险：欧洲央行已开启加息，全球流动性最宽松阶段已过，若未来更多央行跟随加息，将对全球股市估值产生压制，A 股也难以独善其身，市场整体估值扩张空间会受到限制。

业绩不及预期风险：当前科技板块估值分化严重，部分 AI、半导体等相关个股估值处于历史高位。随着中报业绩披露期临近，若相关企业业绩不及预期，可能会引发资金出逃，导致股价大幅下跌，进而影响相关板块走势。

内需复苏缓慢风险：地产销售和居民消费修复缓慢的问题未得到有效改善，将持续影响地产链和传统消费板块的盈利情况，并且缺少总量经济的支撑，也不利于市场走出全面牛市行情，可能会使得市场继续维持结构性行情，增加投资难度。

外部技术封锁风险：中美科技竞争长期存在，外部技术封锁可能会对国内一些高科技产业的发展产生阻碍，影响相关企业的产能扩张和技术升级，进而影响其业绩和市场表现，如半导体等领域可能会面临供应链中断等风险。

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