A股震荡格局延续，政策利好与业绩考验并存，警惕高位股回调风险

📌 核心结论

今日A股开盘或延续震荡格局，上证指数或小幅低开，政策利好（如超长期特别国债发行、城市更新政策）与中报业绩检验期形成对冲，需重点关注高位股补跌风险及中美关税谈判进展。

📊 一、基本面分析：政策积极但内需疲软，市场情绪分化

政策面利好持续释放：

超长期特别国债与城市更新：政策发力点转向“投人＋提质”，超长期特别国债发行及城市更新工程（如雅鲁藏布江下游水电站）提供增量资金支持，基建、消费电子等板块或受益。

反内卷政策深化：针对新能源汽车、钢铁等行业的价格治理及产能出清行动加速，规范市场秩序，长期利好行业集中度提升。

经济数据承压，内需待提振：

出口维持高景气：7月出口同比预计6.2%，但内需（如消费、地产）疲软，社零增速仅5.1%，服务消费未见明显起色。

资金面紧张：主力资金近期净流出显著（如7月30日净流出965亿元），深股通、国企改革等板块资金外流超200亿元，显示短期抛压。

市场情绪分化：

热点轮动加速：三胎、影视院线等政策受益板块走强（如贝因美涨停），但电池、数字货币等前期热点回调（如信宇人跌超7%）。

外资加仓中国资产：7月海外中国股票ETF吸金超27亿美元，韩国散户投资热情高涨，反映长期信心。

📈 二、技术面分析：震荡上行趋势未改，量能变化成关键

上证指数近期走势：

震荡上行：近5日累计涨0.65%，但单日波动明显（如7月25日跌0.33%），显示多空博弈加剧。

量能波动：成交额从8522亿元（7月24日）降至8196亿元（7月30日），缩量上涨或预示短期调整压力。

关键点位与信号：

支撑位：3600点为近期关键压力位，若失守或引发技术性回调；银行板块护盘（如农业银行净流入5.45亿元）或提供支撑。

风险预警：高位股补跌信号显现（如盛和资源连续上涨10日后大跌8.15%），需警惕教育、贵金属等领涨板块分化。

⚠️ 三、风险预警：业绩检验期与外部扰动并存

中报业绩考验：

7月31日为中报披露密集期，部分个股业绩不及预期或引发抛售（如医药股塞力医疗低开7%）。

高估值板块承压：计算机、电子等AI相关板块估值百分位接近历史高位，需警惕盈利不及预期导致的回调。

中美关税谈判不确定性：

8月1日对等关税截止日临近，若谈判未达预期（如关税未延期），或冲击出口导向型板块（如光伏、新能源汽车）。

资金面与流动性风险：

主力资金持续净流出，若量能未有效放大，指数或面临“缩量见顶”风险。

💎 今日操作建议

关注方向：政策催化（城市更新、反内卷受益板块）、业绩超预期个股（如稀土永磁、工程机械）。

规避风险：高位股、业绩预亏板块（如电池、数字货币）。

以上分析仅供参考，不作为投资依据。 市场有风险，决策需谨慎！