大盘从技术层面来看，昨天8 月 13 日上证指数成功突破去年 “924” 行情创下的阶段高点 3674 点，收于 3683.46 点。日线级别上，均线系统呈多头排列，短期均线对指数形成有力支撑，显示市场短期处于强势状态。不过，从波浪理论角度，当前有观点认为上证指数处于 C4 反弹尾声，若后续持续缩量，可能转入 C5 下跌浪。

量价分析

        昨天8 月 13 日沪深两市成交额突破 2.15 万亿，较前一日大幅增加 2690 多亿，呈现出明显的放量上涨态势。这表明市场交投活跃，投资者情绪高涨，资金入场意愿强烈。但需注意的是，尽管指数上涨，但收盘时指数涨幅与盘中冲劲相比有所减弱，存在一定的放量滞涨迹象，暗示部分资金在高位有获利了结的动作。

基本面分析

        流动性：2025 年流动性呈现 “多路资金共振” 格局，杠杆资金加速进场，两融余额重返两万亿大关，为 2015 年 5 月以来首次。以险资为代表的中长期资金也在加速入市，一季度权益投资余额增加 3604 亿，同比增 92%，为市场提供了稳定的 “长钱” 支持。全球流动性环境出现拐点预期，有望缓解新兴市场的外部压力。

        经济增长：2025 年上半年中国 GDP 同比增长预计达到 5.3%，增速比 2024 年同期和全年均提升 0.3 个百分点。中观上，A 股市场处于盈利周期的底部区域，增收不增利有望迎来改善。库存周期显示当前处于 “主动去库存” 向 “被动去库存” 过渡，库存连续 3 个月回落，高端装备制造业率先进入复苏周期。

        产业升级：国家 “反内卷” 持续深化，传统行业正在经历供需侧的再平衡，而以 AI、创新药、高端制造为代表的新兴产业，正迎来快速发展的机遇期，产业动能实现新旧转换。

板块题材分析

        领涨板块：昨天8 月 13 日液冷服务器、军工装备和光刻机等板块表现突出。随着科技发展和相关需求增加，液冷服务器板块受益于数据中心建设等需求的增长。军工装备板块则可能受到地缘政治等因素以及国防建设需求的推动。光刻机板块与半导体国产替代的大趋势紧密相关，在技术突破和政策支持的背景下，受到市场资金的关注。

        滞涨及下跌板块：养鸡概念和港口航运板块表现不佳。养鸡概念可能受到养殖周期、市场供需等因素影响。港口航运板块或许与宏观经济运输需求的变化以及行业竞争等因素有关。此外，前期涨幅较高的储能、锂电池等高位题材股有分化迹象。

风险提示

        技术风险：如前文所述，若大盘后续持续缩量，可能出现从 C4 反弹转入 C5 下跌浪的情况，投资者需关注量能变化及指数走势，若指数不能持续放量上攻，可能面临短期调整压力。

        资金风险：虽然当前市场资金较为充裕，但部分资金在高位有流出迹象，若后续资金流入放缓或出现大规模资金流出，将对市场造成冲击。尤其要注意前期涨幅过高的板块，可能面临较大的回调风险。

        政策风险：尽管当前政策面整体对市场较为友好，但政策的实施效果和后续政策的调整存在不确定性。例如，宏观经济政策的调整可能会对相关产业和企业的发展产生影响，进而波及股市。

        外部风险：全球经济形势和国际政治局势的变化也可能对 A 股市场产生影响。如国际贸易摩擦、地缘政治冲突等地缘事件，以及全球主要经济体的货币政策调整等，都可能引发市场波动。

        综合来看，今天大盘可能会有一定的惯性上冲，但由于存在放量滞涨以及技术上的一些不确定性，投资者不宜盲目追高，可关注量能是否持续放大以及领涨板块能否持续走强，对于涨幅过高的个股和板块，需保持谨慎，注意风险控制。同时，可关注消费等低位板块在政策催化下的补涨机会以及新的政策热点带来的投资机遇。