大盘从日线级别来看，昨日沪指 MACD 红柱已经出现缩短，显示多头力量有所减弱。今日截至午盘收3881.07点，指数虽然有所上涨，但需要观察后续 MACD 红柱是否能重新放大，若不能，可能意味着上涨动力难以持续，后续存在回调风险。从 60 分钟级别来看，之前的顶背离尚未完全化解，若后续指数继续上涨，需要成交量的有效配合，否则顶背离可能会引发指数的短期调整。

        沪指目前已经站上 5 日均线，这是一个积极信号，表明短期趋势有走强的迹象。但上方在 3900 点附近存在一定压力，若要继续向上突破，需要量能的进一步放大。同时，下方的 10 日均线等也对指数形成一定的支撑作用，短期需关注均线系统能否对指数形成有力的依托。

消息面

• 政策消息：国务院印发《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》，要求以多领域为重点深入实施 “人工智能 +” 行动，这为人工智能相关产业的发展提供了政策支持，也是今日半导体等 AI 产业链板块领涨的重要推动因素。

• 行业消息：

• 全新一代中国操作系统 —— 银河麒麟操作系统 V11 发布，利好国产操作系统相关企业，有望推动信创产业的发展。

• 在 2025 中国算力大会上成立 “先进存力 AI 推理工作组”，将有助于提升我国在算力领域的实力，对相关算力企业有积极影响。

• 多晶硅价格延续涨势，受到光伏产业座谈会消息影响，给多晶硅价格带来短期支撑，利好光伏产业链相关企业。

• 工信部即将发放我国第二批毫米波专网频率许可牌照，年内预计更多企业获频率许可，将推动毫米波通信等相关产业发展。

• 公司消息：

• 寒武纪 2025 年上半年实现营业收入 28.81 亿元，同比增长 4347.82%；北方稀土 2025 年上半年营业收入 188.66 亿元，同比增长 45.24%，净利润 9.31 亿元，同比增长 1951.52% 等，业绩的大幅增长对相关公司股价有积极的提振作用。

题材板块分析

• 领涨板块

• 半导体等 AI 产业链板块：在政策支持、技术发展和国产替代的多重驱动下，成为今日市场的绝对主线。随着人工智能应用的不断拓展，对半导体芯片的需求持续增加，相关企业的市场前景广阔，后续有望继续保持强势，但需注意部分个股涨幅过高可能带来的回调风险。

• 稀土板块：由于在新能源汽车、风电等领域的需求增长，以及自身的战略资源属性，在需求端和供应端的双重作用下，板块持续拉升。尤其是龙磁科技盘中创新高，北矿科技涨停，显示出板块的强势。随着新能源等行业的进一步发展，稀土的需求有望继续增加，但也需要关注政策对稀土供应的调控以及市场竞争等因素。

• 下跌板块

• 白酒板块：面临库存压力、市场竞争激烈以及宏观经济形势下消费者谨慎消费等问题，板块集体调整。行业的供需关系和竞争格局的变化，使得投资者对白酒板块的信心有所下降，短期可能仍将处于调整态势，需关注库存消化情况和消费需求的变化。

• 房地产板块：整体行业处于调整期，销售数据不佳、库存积压等问题依然存在，市场预期转弱，资金持续流出。尽管有一些政策的微调，但整体行业的复苏仍需要时间，板块短期难以出现明显的反转行情。

风险提示

• 政策风险：尽管部分行业有政策利好，但政策的实施效果和后续政策的变化存在不确定性。例如，新能源汽车补贴政策的调整、房地产调控政策的变化等，都可能对相关行业和企业产生重大影响。

• 市场情绪风险：昨日市场缩量分化，尽管今日早盘有所上涨，但市场情绪仍较为敏感。若后续市场成交量不能持续放大，或者出现一些突发的不利消息，可能导致市场情绪逆转，引发个股的大幅波动。

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