早上好，昨天上证指数收3875.53点，日线级别 MACD 红柱出现缩短迹象，而周线 MACD 金叉趋势未改。这表明市场短期上涨动能有所减弱，可能面临一定的调整压力，但从中期来看，上涨趋势依然保持。上证指数日线级别维持均线多头排列，显示市场整体仍处于上升趋势中。下方 3864 点可视为日内强弱分水岭，也是重要的短期支撑位，若有效跌破则下探 3851 点；上方 3884 点是短期重要的突破关键，若放量站稳则有望挑战 3900 点整数关口。

消息面

• 国内消息：《人工智能生成合成内容标识办法》9 月 1 日正式施行，推动人工智能行业规范化发展。华虹公司重组预案落地，拟收购华力微 97.5% 股权，提升行业集中度，有助于半导体行业的资源整合和发展。

• 国际消息：美国撤销部分在华半导体企业授权（如三星、SK 海力士），进一步强化了国内半导体自主可控的紧迫性。国际金价冲高至 3550 美元 / 盎司，创历史新高，多家机构看涨至 3700-4000 美元，在美联储降息预期以及全球地缘政治不确定性的背景下，贵金属的避险属性凸显。

题材板块分析

• 贵金属板块：国际金价的大幅上涨以及美联储降息预期，使得贵金属板块的上涨趋势得以延续。湖南白银等多股涨停，西部黄金、盛达资源等涨幅居前。后续在金价继续上行的预期下，贵金属板块仍具有较高的投资价值。

• 半导体板块：在自主可控的大背景下，以及华虹公司重组等事件的催化，半导体板块资金介入较深。9 月 1 日利扬芯片、源杰科技等涨停，随着国产替代的推进和行业业绩的逐步兑现，半导体板块中期逻辑坚实。

• 创新药与医疗器械板块：2025 年医保及商保创新药目录调整公布，CAR-T 疗法等重磅产品纳入，《医疗卫生强基工程实施方案》获国务院审议通过，行业景气度持续提升，中报业绩也有所改善，如百济神州创历史新高。迈威生物 20% 涨停，长春健康、健康元等跟涨，该板块在政策友好与管线推进的双驱动下，后续仍有估值修复空间。

• 新能源车与固态电池板块：华为系新车扎堆发布、半固态电池车型定价下探，叠加我国最大规模火电熔盐储热项目投运，推动储能技术落地，国轩高科、先导智能等涨停，板块活跃度提升。在技术迭代与政策支持的合力下，新能源车与固态电池板块有望继续保持强势。

• 【重点关注：捷荣技术（002855）安凯客车（000868）三七互娱（002555）以上个股仅供参考，不构成任何买卖建议，外部股票一次多只，没有买卖点指导，您这边需要注意好筛选和把握买卖点。】

风险提示

• 技术调整风险：上证指数 60 分钟级别出现顶背离，存在技术修复需求，若不能有效突破 3884 点压力位，可能引发短期回调。

• 国际政策风险：美国对在华半导体企业的政策调整等国际因素，可能会对相关产业的发展带来不确定性，进而影响 A 股相关板块的表现。

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