今天10月份最后一个交易日结束了，大盘沪指收3954.79 点，跌 0.81%，但 10 月累涨 1.85% 且一度站上 4000 点，显示 10 月整体有一定涨幅但月末有所回调。深证成指跌 1.14%，10 月累跌 1.1%，整体呈现下跌态势，在 10 月的表现弱于沪指。创业板指跌幅达 2.31%，10 月累跌 1.56%，领跌三大指数，可能受权重股表现及板块分布等因素影响较大，月度内波动较为明显。北证50涨 1.89%，10 月累涨 3.54%，表现强势，反映出北交所市场的活跃度和吸引力在提升。沪深京三市全天成交额 23498 亿元，较上日缩量 1145 亿元，缩量下跌显示市场交易热情有所减退，投资者观望情绪渐浓。全市场超 3700 只个股逆势上涨，与指数的下跌形成背离，说明市场个股活跃度较高，存在明显的结构性行情。
创新药：2025 国家医保谈判开启，引入 “商保创新药目录” 机制，对创新药企业的市场空间和发展前景有重要影响，谈判涉及抗肿瘤药物、慢病药物等品种，为创新药板块提供了政策和业务层面的催化。
免税店：财政部等多部门印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，从多方面完善免税店政策，如优化退免税政策管理、扩大经营品类等，有利于免税店企业拓展业务，吸引消费，推动免税店板块上涨。
Sora 概念：OpenAI 发布文生视频模型 Sora2 及 Sora APP，其具有的社交属性和创作功能，将进一步推动 AI 在视频领域的应用，为 AI 应用端的发展提供了新的动力和想象空间，刺激了 Sora 概念等 AI 应用板块的上扬。
其他：第三方机构数据显示我国 AI 应用移动端月活跃用户规模突破 7 亿大关，凸显 AI 应用市场的广阔前景，为 AI 相关板块提供了市场需求层面的支撑。
涨幅居前板块
创新药：如三生国健、舒泰神等多股涨停，经过前期调整，该板块无论从时间还是空间上调整都较为充分，估值处于中等水平，交易拥挤度缓解，在医保谈判等消息刺激下，资金回流，开启新的上涨行情。
AI 语料等 AI 应用方向：福石控股、三六零等封板，随着 AI 技术的不断发展和应用场景的拓展，AI 应用端的需求和市场空间持续扩大，Sora2 的发布等消息进一步催化了板块的热度，吸引资金追捧。
免税店：海南发展、中国中免等个股活跃，免税政策的完善为免税店企业带来了新的发展机遇，政策红利有望转化为企业的业绩增长，推动板块走强。
电池：天际股份 2 连板，恩捷股份涨停，尽管新能源方向存在一定分歧，但电池板块因固态电池技术的进展和产业应用的临近，以及新能源汽车等领域对电池的持续需求，保持了较强的活跃度。
白酒、影视院线：白酒股在产业景气度磨底阶段，受政策预期等因素影响午后拉升，影视院线则受益于国产电影海外市场的拓展等因素表现活跃，大消费板块在市场中具有一定的稳定性和防御性，在适当的时机受到资金关注。
下跌居前板块
算力硬件：胜宏科技跌超 10%，天孚通信等跌幅居前，前期算力硬件股涨幅较高，可能存在估值泡沫，当业绩披露不及预期或市场风格切换时，资金流出导致股价调整，同时，市场对算力硬件的需求预期可能有所变化，影响了板块表现。
存储芯片：澜起科技等领跌，或与市场供需关系变化、行业竞争加剧等因素有关，也可能是受算力硬件板块整体回调的影响，作为产业链的一部分，跟随算力硬件板块出现下跌。
保险：保险板块下跌可能与市场利率环境、投资收益预期等因素有关，在市场整体波动和利率走势不确定的情况下，投资者对保险股的信心有所动摇。
培育钻石、稀土永磁、可控核聚变：培育钻石可能面临市场需求变化、行业发展不及预期等问题；稀土永磁受下游需求和政策等因素影响，波动较大；可控核聚变则处于发展初期，技术和产业化面临诸多不确定性，导致板块表现不佳。
市场风格切换风险：当前市场风格多变，前期涨幅较大的板块可能面临资金流出和回调压力，而表现不佳的板块可能迎来轮动机会，投资者如果不能及时把握风格切换，可能会遭受损失。
业绩不及预期风险：随着上市公司业绩披露的推进，若企业业绩不及预期，将对股价产生较大冲击，尤其是前期估值较高的板块和个股，如算力硬件等板块，投资者需关注相关公司的业绩情况。
政策风险：虽然部分板块因政策利好上涨，但政策的变化也可能带来不确定性，如免税店政策的实施效果可能受到多种因素影响，创新药医保谈判结果也存在不确定性，政策调整可能对相关板块产生不利影响。
外部环境风险：全球经济形势、贸易摩擦、地缘政治等外部因素，可能对 A 股市场产生间接影响，如引发市场情绪波动、影响企业的海外业务等，进而影响板块和个股表现。
技术发展风险：对于 AI、半导体等科技板块，技术迭代迅速，如果企业不能跟上技术发展的步伐，可能在市场竞争中处于劣势，导致股价下跌。
