早！昨天上证指数收盘收在4015.75 点，大幅下跌 102.20 点（跌幅 2.48%），日内振幅 2.18%（区间 4013.66-4103.41）；当日成交额 2.61 万亿，较前一交易日小幅缩量，但跌幅显著扩大，属于缩量大跌破位走势，反映市场恐慌情绪升温，抛压集中释放且买盘承接乏力。技术面：中期支撑失守，短期趋势转弱。均线结构：5 日均线（4116.56）、20 日均线（4116.81）被大幅跌破，指数直接下探至 4000 整数关口附近，中期多头支撑格局被破坏；MACD 指标：绿柱大幅扩大（当前值 - 26.60），DIF（+30.88）与 DEA（+44.18）形成明确死叉，多头动能彻底转弱，短期下行趋势确立。当前大盘处于 “缩量大跌破位 + 中期支撑失守 + 情绪恐慌” 的阶段，今天需继续重点跟踪以下2个信号：一是关键支撑验证：需重点关注 4000 整数关口的支撑有效性，以及前期低点 3815.84 的强支撑。若 4000 关口失守，指数可能进一步下探至 3900-3850 区间。二是板块企稳信号：关注金融、消费等权重板块能否率先企稳护盘，以及新能源、有色等主线板块是否出现资金回流。若权重与主线形成企稳合力，市场情绪有望逐步修复。

消息面

国际贵金属暴跌：伦敦金单日跌幅超 12%，白银期货暴跌 35%，传导至 A 股市场，黄金、工业有色等板块出现踩踏式出逃，是昨天大盘下跌的重要诱因之一。

AI 赛道定调：交易所深夜发布定调信号，让万亿 AI 赛道成为 2 月最明确的核心风口，虽 2 日半导体板块因业绩等因素下跌，但后续 AI 相关板块仍可能受到资金关注。

消费旺季带动：春节旺季备货数据超预期，白酒股延续强势。

特高压建设加速：特高压建设加速政策催化，电网设备板块表现突出。

题材板块分析

电网设备板块：受特高压建设加速政策利好，昨天涨幅居前，有 32 家涨停。政策的持续推动下，该板块有望继续受到资金关注，尤其是相关龙头企业。

白酒板块：春节消费旺季支撑下，白酒板块逆势上涨，有 19 家涨停。若消费旺季的利好持续兑现，板块业绩有望得到支撑，资金可能会继续留驻或再度流入。

AI 相关板块：尽管昨天半导体板块因业绩 “爆雷” 等因素下跌。但交易所将 AI 赛道定为 2 月核心主线，随着业绩消化和相关政策落地，AI 算力等细分领域或有资金回流。

风险提示

国际大宗商品价格波动风险：国际贵金属价格的大幅波动，可能导致相关资源股继续面临调整压力，同时也会影响市场整体情绪，需关注其后续走势对 A 股的传导影响。

业绩下滑超预期风险：部分板块如半导体业绩 “爆雷” 引发估值重构，若后续更多公司公布业绩不及预期，可能会导致相关板块继续下跌，拖累大盘。

政策落地节奏风险：AI 赛道虽被定调为核心主线，但政策落地节奏存在不确定性，若相关政策推进不及预期，板块表现可能会受到影响。